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肺炎疫情令A股手游公司與網吧游戲公司面臨兩(liang)極分化
  Joy 2020-02-26 15:50:44 351
近日部分手游產品出現登陸用戶過多,服務器無法(fa)連接yong)de)情況,顯示出暫(zan)停公告場所營業以及肺炎疫情擴散,對相關公司的(de)影響(xiang)超預期。

【友財網外(wai)匯(hui)資(zi)訊】-受新型肺炎疫情爆(bao)發影響(xiang),A股手游公司與網吧游戲公司面臨兩(liang)極分化,恐在節後遭(zao)資(zi)金區別(bie)對待。


肺炎疫情令A股手游公司與網吧游戲公司面臨兩(liang)極分化


近日部分手游產品出現登陸用戶過多,服務器無法(fa)連接yong)de)情況,顯示出暫(zan)停公告場所營業以及肺炎疫情擴散,對相關公司的(de)影響(xiang)超預期。而在節前,A股市場已顯著區分受影響(xiang)的(de)板塊,機場股、航空zhan)梢言誚誶霸zao)資(zi)金打壓,同(tong)時生物疫苗概(gai)念股成為資(zi)金拉(la)升對象。


根據春節期間(jian)疫情的(de)擴散,以及各地節日期間(jian)出台(tai)的(de)規定,暫(zan)停公共(gong)場所營業,避(bi)免人(ren)群(qun)聚集,令游戲板塊兩(liang)極分化,手游成為春節期間(jian)的(de)重要娛樂方式,兩(liang)大網吧游戲上市公司或遭(zao)沖擊。其中(zhong)總部位(wei)于(yu)湖(hu)北武漢的(de)網吧游戲公司盛(sheng)天網絡(luo),或將在節後面臨極大的(de)不確(que)定性。


*疫情爆(bao)發,手游業務關注度大增*


記者發現zheng) 芐灤頭窩滓 橛跋xiang),以及各地相繼出台(tai)暫(zan)停公共(gong)場所的(de)聚集性活動,戶外(wai)活動時間(jian)大幅減少,手游成為國內年輕(qing)人(ren)在春節期間(jian)的(de)主(zhu)要娛樂方式。


受此影響(xiang),1月25日騰訊旗(qi)下的(de)手游《和平精英》(又(you)名絕地求(qiu)生),出現因登陸人(ren)數超出公司預期,導致許多用戶長時間(jian)無法(fa)連接該(gai)游戲的(de)服務器,這(zhe)一(yi)情況直到1月26日才(cai)得到緩(huan)解。


手游用戶超預期的(de)現象,可能是許多游戲公司在春節之前未能預料到的(de),事實上xi) sui)著肺炎疫情的(de)爆(bao)發,尤(you)其是輿(yu)論對戶外(wai)活動可能存在風(feng)險的(de)各種說(shuo)辭,手游顯著成為春節期間(jian)的(de)最受歡迎的(de)娛樂方式。


根據美國數據分析(xi)平台(tai)SensorTower的(de)最新報告,僅在海外(wai)市場,騰訊旗(qi)下的(de)《和平精英》2019年的(de)全(quan)年預估收(shou)入就超過7.76 億美元(yuan),也就是說(shuo),騰訊的(de)這(zhe)款手游產品,平均每月能從(cong)海外(wai)市場撈走(zou) 6470 萬美元(yuan)。


疫情爆(bao)發後,唯一(yi)能從(cong)you)謝竦靡導ㄖzhi)撐的(de)手機娛樂應用可能就是手游了。有市場人(ren)士向記者指出,雖然手機視頻的(de)影響(xiang)力也足夠大,但手機視頻deng)勻晃茨 zhao)到最佳的(de)商業de)J劍 湎幟芰Ρbi)較弱,即便(bian)是抖音、愛奇藝zhao)約斑bi)哩嗶(bi)哩公司,也都未能實現盈利(li)。


根據嗶(bi)哩嗶(bi)哩的(de)最新財報,該(gai)公司在2019Q3期間(jian),經調整後的(de)淨利(li)潤為虧損3.45億元(yuan)。雖然虧損不小,但這(zhe)家主(zhu)打“二次(ci)元(yuan)”的(de)手機視頻公司卻在最近兩(liang)個半月時間(jian)內,實現股價(jia)逆勢上漲(zhang)接近70%,市值di)黃po)480億人(ren)民幣,創出該(gai)公司上市以來的(de)新高。


“嗶(bi)哩嗶(bi)哩雖然是手機視頻公司,但它已經開始ji)鈾僂 鐘我滴窶幢湎幀!鄙蝦5厙de)一(yi)位(wei)私募基金經理(li)認為,最近A股市場的(de)主(zhu)要游戲公司都出現了較大幅度的(de)股價(jia)上漲(zhang),嗶(bi)哩嗶(bi)哩已經被資(zi)金當做主(zhu)要游戲公司的(de)一(yi)員,它與那些(xie)依(yi)靠(kao)廣(guang)告的(de)手機視頻公司不同(tong),它本(ben)身已經是一(yi)家大型手游公司。


根據嗶(bi)哩嗶(bi)哩披(pi)露的(de)信息,2019年前三季度公司總收(shou)入48億,直播會員、廣(guang)告、電(dian)商增速加yong)耄 直bie)貢獻22%、11%、9%,其中(zhong),游戲業務佔比(bi)高達57%。根據美國數據分析(xi)平台(tai)SensorTower的(de)最新報告,嗶(bi)哩嗶(bi)哩這(zhe)家視頻公司已經在2019年進入中(zhong)國大陸的(de)游戲公司前十強。


SensorTower公司關于(yu)中(zhong)國手游公司的(de)排(pai)行報告,幾乎可以成為炒股的(de)必備資(zi)料。該(gai)公司關注的(de)中(zhong)國游戲公司前十強中(zhong),前三強分別(bie)為港股上市公司騰訊、美股上市公司網易、A股上市公司三七互娛。


前十強中(zhong)的(de)上市公司,自去年三季度開始都出現了一(yi)波明顯的(de)股價(jia)上漲(zhang)。其中(zhong)三七互娛、嗶(bi)哩嗶(bi)哩漲(zhang)幅最強,三七互娛在最近幾個月的(de)時機內股價(jia)上漲(zhang)了兩(liang)倍,市值已經接近700億人(ren)民幣。


基金經理(li)對游戲公司感興趣的(de)重要邏(luo)輯在于(yu),游戲行業的(de)變現更為成熟和tu)虻? ?姨諮丁?住?髂帷?翁焯玫deng)上市公司已經證明,游戲行業可以成就數千億乃至數萬億市值的(de)上市公司。


“游戲公司股價(jia)和市值的(de)想象力在傳媒股中(zhong)幾乎是最大的(de)”有華南地區的(de)基金經理(li)曾向記者指出,游戲公司一(yi)直都是一(yi)個小行業,但它在A股市場特別(bie)是傳媒股中(zhong)的(de)地位(wei),會變得越來越頭部,以前談(tan)論傳媒股可能指向了影視股,但游戲公司會逐步成為傳媒股的(de)核心(xin)領(ling)域。


*公共(gong)場所禁(jin)令沖擊A股網吧游戲公司*


不過,區別(bie)于(yu)手游公司,A股兩(liang)大網吧游戲公司可能面臨極大的(de)壓力。


受新型肺炎疫情擴散的(de)影響(xiang),各地開始相繼出台(tai)暫(zan)停網吧等(deng)公告場所的(de)營業。


1月24日,深圳(chou)衛生委發布(bu)消息,在省一(yi)級duan) ζ詡jian),公安部門(men)將對群(qun)眾活動予以管制。全(quan)市集市、花市、集會、展(zhan)會、法(fa)會、大型宗(zong)教活動等(deng)一(yi)切群(qun)眾文化活動取消;全(quan)市歌(ge)舞娛樂場所、網吧、圖(tu)書館、博物館、美術館、劇院、電(dian)影院等(deng)室內文化娛樂場所暫(zan)停對外(wai)開放。


1月25日,蘭州(zhou)日報稱,蘭州(zhou)市督促全(quan)市各電(dian)影院、網吧、歌(ge)舞娛樂場所和游戲游藝場所暫(zan)停營業,有效預防和控(kong)制新型冠(guan)狀(zhuang)病毒感染肺炎疫情,切斷(duan)疫情傳播途徑,關停網吧等(deng)娛樂場所1188家,多措並舉防控(kong)新型冠(guan)狀(zhuang)病毒感染肺炎疫情。


1月25日,江(jiang)西省宣布(bu)在全(quan)省內停止公眾聚集性活動,關閉影院、劇場、卡拉(la)OK廳(ting)、圖(tu)書館、酒吧、網吧等(deng)公共(gong)場所。


當bi)唬 苡跋xiang)最大的(de)可能是湖(hu)北省,作為本(ben)次(ci)疫情的(de)重災區,湖(hu)北省多個城市也宣布(bu)關閉網吧等(deng)公共(gong)場場所,要求(qiu)這(zhe)些(xie)場所暫(zan)停營業,避(bi)免人(ren)員ben)奐 /p>


武漢以及湖(hu)北的(de)網吧市場,正是A股第二大網吧游戲上市公司盛(sheng)天網絡(luo)的(de)大本(ben)營。


根據研究報告顯示,總部位(wei)于(yu)武漢的(de)盛(sheng)天網絡(luo)大概(gai)佔有全(quan)國網吧市場的(de)30%,總部位(wei)于(yu)浙江(jiang)杭州(zhou)的(de)順(shun)網科技(ji)則佔有網吧市場的(de)70%。兩(liang)家上市公司均通過網吧軟件從(cong)網吧用戶開機中(zhong)獲取前端收(shou)入和後端收(shou)入,包(bao)括(kuo)網吧開機廣(guang)告、網吧游戲導流和分成等(deng)。


顯而易zhun)de)是,各地暫(zan)停網吧等(deng)公共(gong)場所的(de)營業,對依(yi)賴于(yu)網吧電(dian)腦開機率的(de)上市公司,將構成直接yong)de)業績沖擊,根據過往(wang)的(de)研究報告也顯示,每年第一(yi)季度本(ben)就是兩(liang)家網吧公司的(de)傳統淡季,此次(ci)全(quan)國肺炎疫情蔓延,以及隨(sui)之而來的(de)各地暫(zan)停網吧營業,或將對相關上市公司構成shan)yi)步的(de)壓力。


不過,網吧龍頭公司順(shun)網科技(ji)業務較大程度實現了多元(yuan)化,大比(bi)例的(de)提升了非網吧類游戲業務的(de)比(bi)例,較少的(de)依(yi)賴于(yu)網吧開機率,這(zhe)成為順(shun)網科技(ji)最近六(liu)個月實現股價(jia)翻倍的(de)重要支(zhi)撐因素。


相比(bi)之下,盛(sheng)天網絡(luo)可能成為這(zhe)波肺炎疫情受較大影響(xiang)的(de)公司,根據該(gai)公司披(pi)露的(de)2019年第三季報告,互聯(lian)網增值服務收(shou)入和廣(guang)告收(shou)入累計佔比(bi)超過70%,顯示出該(gai)公司對網吧開機率有較大程度的(de)依(yi)賴,而順(shun)網科技(ji)的(de)這(zhe)一(yi)比(bi)例低(di)于(yu)50%。


此外(wai),根據兩(liang)家公司披(pi)露的(de)信息也顯示出,順(shun)網科技(ji)的(de)主(zhu)要網吧市場在華東和西南地區。包(bao)括(kuo)杭州(zhou)、上海、成都三個主(zhu)要子公司所在地。而地處武漢的(de)盛(sheng)天網絡(luo)公司,其網吧市場則主(zhu)要集中(zhong)在華中(zhong)地區,尤(you)其是湖(hu)北市場,而這(zhe)里恰恰是肺炎疫情爆(bao)發後,網吧等(deng)場所受疫情沖擊的(de)主(zhu)要地區。


考慮到盛(sheng)天網絡(luo)去年七月份公告擬4.2億元(yuan)收(shou)購一(yi)家手游公司天戲fang)?櫚de)70%股份,該(gai)手游公司業績極可能在今(jin)年一(yi)季度期間(jian)並表(biao),因此該(gai)並購的(de)手游業務能否對沖傳統的(de)網吧業務,仍(reng)需進一(yi)步觀察,但在肺炎疫情集中(zhong)于(yu)湖(hu)北省的(de)背景下,作為總部位(wei)于(yu)武漢的(de)網吧游戲公司,其對第一(yi)季度期間(jian)業務的(de)負面影響(xiang)勢必不小。


市場分析(xi)人(ren)士認為,受肺炎疫情影響(xiang),游戲公司中(zhong)可能面臨較大程度的(de)分化,節後開市後,不受限于(yu)場所、以手游為主(zhu)的(de)上市公司可能會受到資(zi)金的(de)關注,而受公共(gong)場所暫(zan)停營業影響(xiang),網吧游戲公司、電(dian)競概(gai)念公司可能將面臨壓力,此前,受肺炎疫情影響(xiang),上海機場、春秋航空等(deng)A股的(de)機場股、航空zhan)梢言誚誶霸zao)遇資(zi)金打壓,這(zhe)波肺炎疫情對A股相關公司的(de)業績影響(xiang),或將成為後續(xu)資(zi)金的(de)關注焦點。


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